21世纪经济报道记者 叶麦穗
2026 年以来，A 股银行板块持续承压。
21世纪经济报道记者注意到，上半年，银行指数跌幅一度超过 10%，不过近期随着市场风格切换，“老登股” 的投资价值开始显现，银行板块出现企稳走势。
7月16日，银行板块虽然下跌0.89%，但从7 月 1 日以来，银行指数累计反弹幅度达到7%。目前 42 家上市银行仍然集体破净，但是各路资金已经纷至沓来，特别是股东和高管积极加入 “护价” 行列。据不完全统计，已经有10余家银行披露了增持方案或实施进度。
业内人士认为，未来险资等机构资金对于银行板块的配置比例与投资力度仍具备进一步提升空间，银行板块会在下半年迎来一波触底反弹。
多路资金围猎银行股
上半年银行板块 “跌跌不休”，股东、高管纷纷加入 “护价” 大军，最新的增持来自北京银行。
据上交所官网，2026 年 7 月 10 日，北京银行董事周一晨通过二级市场买入，增持公司 9.78 万股，成交均价 4.88 元 / 股，增持 47.73 万元。
7 月 2 日，常熟银行发布公告称，江苏江南商贸集团于 2026 年 6 月 9 日至 6 月 30 日增持本行股份 1713 万股，占总股本的 0.47%，增持后持股比例提升至 3.84%。
而在一个月前，常熟银行刚刚公告称，截至 2026 年 5 月 6 日，公司部分高级管理人员通过集中竞价方式合计增持公司股份 55 万股，累计增持金额 387.58 万元，占公司总股本的 0.0166%，本次增持计划已实施完毕。
瑞丰银行是本轮增持潮中最具代表性的案例。6 月 22 日晚间，瑞丰银行披露高管增持结果。此前在今年 4 月 30 日，瑞丰银行董事长吴智晖等 7 名核心董监高及支行主要负责人曾计划在三个月内以集中竞价方式增持该行 A 股股份合计不低于 247 万股。
公告显示，上述增持主体通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持瑞丰银行股份 250.039 万股，累计增持金额 1205.91 万元，本次增持计划实施完毕。
对于高管集体增持股票的目的，瑞丰银行称主要是基于对该行内在价值的认可、对未来战略规划及发展前景的信心，看好该行股票的长期投资价值。
此外，齐鲁银行、渝农商行、苏农银行等多家银行也均已公告称高管人员增持计划已实施完毕。
齐鲁银行部分董事、监事、高级管理人员和总行部门、分行主要负责人累计增持公司股份 77.10 万股，累计增持金额 448.22 万元；渝农商行董事长、行长及四名副行长等高管合计买入 19.2 万股；苏农银行行长、两名副行长累计增持 35.52 万股，累计增持金额 183.20 万元。
除了上述银行之外，南京银行、成都银行、浙商银行、光大银行、邮储银行等银行都披露了相应的增持计划和实施进度。整体来看，区域性银行管理层团队是本轮增持大潮的主力军，其以自有资金增持的行为呈现出明显的主动性和集体性特征。
险资也是银行板块的拥趸。同花顺数据显示，截至一季度末，险资合计现身超 600 只个股的前十大流通股东名单，持股数量明显增加。银行股是险资重仓的方向，持股数量最多的 10 只个股中，银行股占据多数，平安银行、农业银行、华夏银行等均在其中。
从具体机构来看，中国人寿是一大加仓主力，一季度新进入杭州银行、上海银行、江苏银行的前十大流通股东名单，一季度末持股比例分别为 2.89%、2.82%、2.14%。新华保险也在一季度将邮储银行和中国银行纳入其重仓股名单。
截至一季度末，保险公司在股票市场的资金运用余额为 3.84 万亿元，占比有所提升，反映出险资在资产配置中对权益类资产的倾斜力度加大。
中金公司保险行业分析师毛晴晴认为，险资未来权益组合仍将维持哑铃型配置：一端配置高股息资产，获取稳定投资收益，另一端发挥耐心资本优势，前瞻布局优质成长性资产。
选择银行股可坚持两条线索
今年以来，银行板块整体表现欠佳。截至 7 月 16 日收盘，申万一级银行业指数今年下跌4.52%，其间的最大跌幅一度超过 10%。但 7 月之后出现明显反弹，跌幅有所收窄，不过浦发银行、农业银行、瑞丰银行等 5 家银行跌幅超 10%，板块整体处于估值低位。
业内人士表示，银行股当前估值处于近一年来最低水平，且股息率较高，是配置型资金入场的理想区间。7 月银行股表现有望转好，半年报业绩是关键的边际变量，银行业绩预计延续一季度稳中向好的态势，同时板块的资金面压力也将相对缓解。
从增配趋势来看，险资权益投资占比的提升为银行板块带来潜在增量资金。国泰海通证券银行业首席分析师马婷婷表示，结合当前低利率环境下险资对高票息资产的迫切需求，预计未来险资对银行板块的投资力度将进一步加大，长期资金的入场也将持续优化银行股权结构，并为该板块带来长期的配置增量。
银河证券分析师张一纬表示，央行二季度货币政策例会召开，适度宽松和流动性充裕政策导向不变，银行红利价值延续，补充资本进一步保障银行经营和分红的稳健性，近期银行板块进入分红高峰，分红比例逼近三成，进一步验证其红利属性。与此同时，结构分化和货币政策工具精准发力之下，部分优质区域性银行业绩表现有望持续超预期，存在个股优选机会。继续看好银行板块配置价值。
浙商证券分析师杜秦川认为，在银行股选股上应坚持两条线索：一是高弹性，当前市场风险偏好总体处于中高水平，银行内部优选经济发达区域基本面好、成长性强、高弹性的中小银行，重点推荐南京银行、渝农商行、杭州银行、青岛银行、齐鲁银行、浦发银行等；二是高分红，无风险利率延续下行趋势，资金追求稳健股息收益，重点推荐国有大行、招商银行、兴业银行、平安银行、沪农商行、上海银行等。
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责任编辑：王馨茹
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